Masse monétaire

La masse monétaire est la quantité d’argent en circulation dans l’économie, ainsi que les placements non risqués facilement convertibles en argent, tels que les comptes sur livrets et les Sicav (ensemble de titres détenus collectivement par des épargnants et gérés par un établissement spécialisé). La masse monétaire se décompose en plusieurs « agrégats » définis par la banque centrale. Au sein de la zone euro, l’agrégat M1 comprend les pièces et les billets en circulation, ainsi que les comptes courants détenus auprès des banques, M2 ajoute les comptes sur livrets, M3 certains placements liquides comme les Sicav. Les banques centrales disposent de deux leviers pour contrôler le niveau de la masse monétaire. Elles créent les pièces et les billets de banque et fixent le niveau des réserves obligatoires, les dépôts que les banques commerciales doivent constituer auprès d’elles. Elles influent également sur le volume des prêts souscrits auprès des banques en fixant les taux directeurs qui servent de référence pour les taux d’intérêt. Lorsqu’un prêt est consenti par une banque, les dépôts augmentent : de la monnaie est créée et la masse monétaire augmente. Lorsqu’un prêt est remboursé, c’est l’inverse : de la monnaie est détruite et la masse monétaire diminue.