Retrait obligatoire

Le retrait obligatoire (RO), également appelé sous son équivalent anglais « squeeze-out », est une procédure qui contraint les actionnaires minoritaires à vendre les actions qu’ils détiennent dans une société afin de retirer celle-ci de la cotation boursière. En France, le RO est supervisé par l’Autorité des marchés financiers, une institution administrative indépendante. Ce mécanisme survient à l’issue d’une offre publique qui permet à un acquéreur d’acheter les titres d’une société contre une somme en espèces (offre publique d’achat ; OPA) ou contre d’autres titres cotés (offre publique d’échange ; OPE). Lorsque cet acquéreur devient l’actionnaire majoritaire, il peut mettre en œuvre un retrait obligatoire sur les titres restants. Les actionnaires minoritaires sont alors indemnisés et les titres de la société visée sont radiés du marché. Pour lancer un retrait obligatoire, l’actionnaire majoritaire doit détenir au minimum 90 % du capital et des droits de vote de la société.